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出表可能出于很多种经营性目的，但财务表现肯定是企业资产负债结构的隐性化。出表不一定导致企业资产负债率的上升或下降，但一定会导致企业规模的缩减和资产负债结构的简单化。如果公司出表的项目杠杆利用率比较高，出表就可能造成公司的并表资产负债率的下降，反之亦然。
上周新发了1只转债，为中来转债，发行规模10亿，初始转股价为20.41元，上周正股大涨34%收22.5元/股。上周没有转债过会，有1只转债拿到批文，为大丰实业，计划发行规模为6.3亿。近期转债发行有所放缓，可能跟年报披露临近有关，不过过会和拿到批文的转债并不少，过会的有34家，未来转债发行仍会重新提速。
一是要加快资管新规配套细则的制订出台，推动我国资管业务回归本原。目前理财新规和《理财子公司办法》，《证券期货经营机构私募资产管理业务的管理办法》等都已经陆续推出，下一步要继续推进保险资管产品的管理，标债资产的认定，资管产品投资政府、产业投资基金、和商业银行现金管理类产品管理，以及资产证券化等相关办法的制定实施。完善商业银行理财子公司相关监管制度，通过尽快形成以资管新规为核心的资管业务监管制度体系，进一步补齐监管短板，抹平监管的差异，推动资管业务回归本源，为资管业务的有序发展奠定坚实的制度基础。
估值方面，转债整体平均溢价率明显压缩，较前一周下降5个百分点至28.7%，主要是正股涨幅普遍大于转债，以及新上市4只转债的溢价率较低和湖广转债下修转股价。（二）一级市场：平银转债上市，新发1只，核准1只上周新上市了4只转债，其中市场最关注的平银转债终于上市，上市首日收114.1元，后几个交易日小幅回落，周五收113.9元，转股溢价率为16.2%，与113.56元，溢价率为15.5的光大转债基本一致，其他3只上市的转债分别为联泰转债、维格转债和冰轮转债，周五收盘价分别为106.05元、106.5元和114.1元。
多年预算下降使我们难以在任何领域保持领先地位。科学也是如此，尤其是竞争对手年复一年投入巨额资金时。2001年至2014年，中国新开设1800多所大学，培养近500万科学、技术、工程和医学毕业生，是美国的10倍。此外，经过多年快速增长后，中国的科研支出2016年达到4100亿美元，超过日德韩三国总和。
巴菲特对于债券的研究，也颇为深入。他在信中指出要购买有足够流动性的债券，债券市场的活跃程度很重要，而影响债券流动性的因素主要有债券的规模、债券发行人的实力和口碑等。具体到会购买什么类型的债券，巴菲特说出了自己的备选范围。（1）收费公路、电力、水务等拥有巨额收入的大型公共事业公司发行的债券；
